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만기일이 당일인 옵션 상품(Zero Days to Expiration)을 의미한다. 시간 가치 하락이 매우 빠르고 가격 변동성이 극심하여 매우 정밀한 실시간 판단과 리스크 관리가 요구되는 고위험 트레이딩 대상이다.